سوق العملات المشفرة، على الرغم من تقلباته البرية ، اتبع نمط تدفق رأس المال الدوري الذي تكرر بانتظام طوال تاريخه. هذه الدورة ، تتميز بدوران السيولة من بيتكوين نحو Ethereum ومن ثم نحو altcoins ذات القيمة ، يمثل مراحل altseason المعروفة. في عام 2025 ، يبدو أن هذه الظاهرة بدأت من جديد ، حيث تعزز Ethereum نفسه باعتباره المحفز الذي يدفع بقية السوق البديل ، ويكون بمثابة جسر بين استقرار Bitcoin والإمكانات المتفجرة للمشاريع الناشئة.
الرقص هيمنة البيتكوين
المؤشر الأكثر كشفًا لهذه الدورة هو هيمنة البيتكوين ، وهي البيانات التي تقيس وزن البيتكوين في القيمة السوقية فيما يتعلق ببقية الأصول. عندما تبدأ Bitcoin في مرحلة صعودية ، تزداد هيمنته عادةً مع احتكار اهتمام الاستثمار. لكن، عند الوصول إلى نقطة تشبع ، تنخفض العائدات الهامشية وتسعى المستثمرون للحصول على إمكانات نمو أكبر، لذلك يدورون رأس مالهم نحو عملات أخرى من وزن أقل.
وفقًا للبيانات الحديثة ، بلغت هيمنة Bitcoin بحد أقصى 64.4 ٪ حتى 8 مايو ، 2025 ، ومنذ ذلك الحين يبدو أنها تنخفض قليلاً. على الرغم من أن هذا المستوى لا يزال مرتفعًا ، إلا أن بعض الخبراء يتوقعون أن يرتفع إلى 71 ٪ قبل دوران كبير نحو altcoins ، مما يمثل بداية ALTSEASS أكثر وضوحًا. في الدورات السابقة ، كما في عامي 2017 و 2021 ، سقطت الهيمنة …
